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互联网金融将把金融贵族拉下神坛

今年,互联网金融的话题炙手可热,热点层出不穷,但是总感觉没有说出互联网金融的实质,主要原因是谈论互联网金融的人士,要么只懂金融、要么只懂互联网,能够即懂金融又懂互联网的人实在少之又少,甚至还有部分人士将互联网+金融的任何事务都算作互联网金融。


因此,若要了解互联网金融,首先应了解互联网的精神内涵是什么。


互联网金融:让金融平民化


由于互联网的存在,让整个世界更加扁平化,行为更加平民化,人与人更加平等、自由。在互联网时代,你可以与国家主席直接交流、与你仰慕的名星直接对话;同样,你的信息变得更为透明、你的伙伴将更多;当然,在互联网时代,若没有一定的管制如信息管理或信用管制,你的甄别成本将越来越高。


因此,互联网对传统商业、管理、交流模式的变革将会出以下趋势:间接的交流(管理、交易等)将越来越少,直接的交流将越来越多。互联网让世界变得更小、效率更高。早在很多年前就提过的地球村概念,在可以预计的未来将会实现!


可以预见的未来:“去行政区域”的互联网政府将会越来越多,即不再会有省、市这个层级,而是通过互联网,中央直管县、甚至镇;“去实体医院”的网络医院将越来越多或“去实体教育”的网络教育也将越来越多。总之,社会运行效率将会大大提高、中间环节将越来来越少,社会资源将会更加有效地配置。


其次,我们应了解什么是金融。顾名思义,金融就是资金的融通,也就是将钱从A融通给B。在传统金融里,由于信息的严重不对称与资源的垄断,诞生了许多金融中介,这些金融中介包括正规军如银行、保险、信托、投资银行等金融业态,也包手非正规军如地下钱庄,抬会等。


在传统金融里,由于金融管制等诸多原因,正规金融中介从诞生的第一天开始就具有贵族或官家的血统,并且攫取了其他行业难以企及的利润。在互联网金融里,互联网将会“去金融中介化”,也就是将来以银行为代表的金融中介将不再只是贵族血统了,充其量它们只是个牌照,一个工具罢了。


综上所述,互联网金融其实就是“普世金融或平民金融”,也就是说金融将会被人们用互联网方式从神坛上拉下来,不再只是权贵的游戏。在互联网金融理论体系下,人人都是金融家(银行家、投资家、保险精算师等),人人都是金融的受益者!


最大的电商是工行!


我经常问朋友一个问题,中国最大的电子商务公司叫什么名字,多数朋友会告诉我是阿里巴巴,是淘宝网。


错,大错特错!


中国比较大的电子商务公司是中国银联!是证券交易所!是工商银行!他们比阿里巴巴或淘宝大几十倍,甚至几百倍!


2012年银联的交易额是21.8万亿元,证券交易所(包括上海与深圳)的交易额是31万亿元。工商银行网上银行交易额为330万亿元。通过阿里巴巴进行交易的是普通商品,而通过银联、工商银行、证券交易所交易的是特殊商品——金融商品,这就是互联网金融。因此,其实,互联网金融早已在我们身边,只是我们都没有感知。


在1995年美国出现世界上第一家网络银行开始,互联网金融就以润物细无声的方式进入了我们的生活,招商银行的网上银行、易保在线等网络投保、证券交易的电子化等等。在我们的生活中,其实已无时无刻不在使用互联网金融。但是到今天为止,互联网金融还多数只是金融行业的互联网化。


其实,金融的互联网化并不是真正意义的网络金融。但是如果能做到,也将是社会的极大进步!前几天听到一条新闻,股民以后不用再到证券公司通过互联网就可以开设证券账户与资金账户了,多数证券公司已真正意义上实现了网络开户!这是互联网金融具有里程碑的事件,我相信,银行的电子化开户未来也会实现!


互联网金融的几种形态


过去的一段时间,金融的互联网化或互联网的金融化有多重形态,根据我的理解主要有以下几种:


1、自营商城模式,也就是金融的互联网化


现在各大银行都有网银,并且都在不遗余力地拓展电子银行业务。以工行为例,2012年,工行电子银行交易额为332万亿,占全行业务总量的75%,工行每十笔业务,有7笔以上是通过电子银行来完成的,并且每笔成本是传统柜台成本1/7。


因此,可以预计在10年内,繁华闹市中“银行多过米店”的现象将显著减少,自助银行将越来越多,银行将会出现社区化、高层化、平民化的现象。


在自营商城形式中有两个具有代表性的机构,其一是平安集团的陆金所,他们已不是单纯的自营商城了,已经开始了资产证券化,主要是信贷资产证券化的尝试了。另外一个是阿里小贷,也是大家所说的阿里金融,从某种意义来说,它实质是中国第一家真正的网络银行。


2、第三方金融产品销售渠道模式


这个模式主要是作为金融产品的销售渠道,提供用户金融超市或理财产品超市,让用户进行比价选择,目前以数米基金网、好买基金网为代表。前期火热的“余额宝”其实也是第三方金融产品销售渠道模式。


3、电商供应链金融模式,也就是互联网的金融化


此类模式以敦煌网与建行、金银岛与中行的合作为代表。目前多数电商已从原来的信息流、物流的服务,转向为平台商户提供投融资服务的综合电商解决方案。


这种模式下,电商企业为银行提供了便捷的信息流监管方案,再加上部分电商平台提供的第三方担保,金融机构通过数据分析可以批量进行客户分析、评估与放贷,将原来的散单业务变成了批量业务。


这些平台的优势在于积累了大量的客户数据,也就是现在流行的大数据分析。其实,阿里金融也是供应链金融模式,但是由于它已自行放款,所以我把阿里金融模式定义为自建商城模式。


以上所说的只是互联网金融的初级阶段,2006年拍拍贷的出现,才真正有一些互联网金融的雏型;p2p模式的出现,引领了互联网金融的方向,即将间接融资转变为直接融资。


互联网金融的昨天,没有体现互联网金融的普世精神,只是通过一些技术手段让金融产品的购买者更加方便、更加省时。传统金融机构还依旧保持贵族的高傲,端坐在神坛,让普世大众顶礼膜拜。这一切,从支付宝推出“余额宝”以及p2p如雨后春笋般出来之后,金融行业才起了一连串的化学反应。


互联网金融的高级阶段是什么样?


根据谢平教授所说,将来可能出现一个即不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式,他将这种融资模式称之“互联网直接融资市场”或“互联网金融模式”。对此,我不认同。


在我看来,互联网金融的未来将是以真正的直接融资为主,间接融资为辅助的融资模式,而不是三种融资模式共存。这是互联网金融发展的高级阶段,也可以说最终阶段。这个阶段完全体现了互联网P2P(点对点)的技术特征,真正实现了资源的最优配置。


再说得极端点,互联网金融发展的最终表现应是直接融资占社会融资比重的100%,而目前美国的比重仅只有60-70%左右,中国仅占20%(还有一些属于伪直接融资)。从这个角度来看,互联网金融的发展空间巨大。


未来的互联网金融将会出现谢平教授所说的出现超级网银的现象,即机构或个人只需要央行设立账户,直接通过央行进行清结算。从这个角度,也意味着将会出现“去银行”的现象,小权贵将会大量消亡。从某种意义上来说,将会有一个超级权贵或若干个大权贵,社会财富的塔基将会更加坚实,届时将有可能真正实现“普世金融或普惠金融”。


另外,未来也将会出现超级投行的现象,也可以叫做网络投行的行业。目前的摩根、高盛、花旗等超级掮客将面临极大的挑战,若不考虑监管问题,将会出现越来越多的网络交易所,这些超级掮客将演变为网络交易平台。同样,未来的互联网金融将通过集成信用、行为分析、基于数据挖掘、分析真正实现线上交易。